雅戈爾回歸服裝主業遙遙無期 持續發力地產業

財聯社4月5日訊，被外界稱為 游手好閑 的雅戈爾()仍在延續發力地產業。該公司昨日發布公告稱，雅戈爾團體全資子公司蘇州瑯壹達企業管理有限公司，以10億元通過絡競價成功競買天津億豪大廈。

雅戈爾仿佛有戰略調劑的跡象，此前雅戈爾地產業務主要是房地產開發和住宅銷售為主，而此次競拍的是1宗商業地產項目。在樓市調控趨嚴的大背景下，雅戈爾營業收入降落，此舉有向股權長時間投資收分紅和房地產商業持有轉變的跡象，或2者并重。 易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進告知財聯社。

雖然雅戈爾團體董事長李如成曾于2016年表示，雅戈爾要回歸服裝主業。但從近兩年的事跡來看，地產業務照舊被雅戈爾倚重，并在部份區域有加強趨勢，回歸服裝主業仿佛遙遙無期。

雅戈爾的地產生意

據了解，雅戈爾收購的億豪大廈位于天津市南開區，共有503套房產，總建筑面積約94911平方米，建成于2011年左右，包括商業裙房、寫字樓、公寓、車庫及附屬用房。

1位接近雅戈爾的人士則表示， 目前雅戈爾市值300億元，如果僅靠服裝業務，雅戈爾不會發展到現在的范圍。不過從風險來講，服裝業務較穩，而地產投資波動較大。

2017年年報顯示，雅戈爾地產板塊完成營業收入48.91億元，較上年帶著微笑向我們走來同期降落52.35%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤12.68億元，較上年同期降落15.91%。

雅戈爾方面表示，房地產業務由于周期性因素的影響，2017 年度項目交付的面積較上年同期減少，結轉收入因此也較上年同期減少。

雖然說雅戈爾是以服裝行業起家，但早在1992年便已開始涉足地產行業，隨著經濟的發展，地產已成為其主營業務的1個板塊，也為其創造了大量利潤。 嚴躍進向財聯社表示。

據不完全統計，1998⑵017年期間，雅戈爾服裝合計產生凈利潤95.9億元，地產業務合計凈利潤106.8億元，投資業務合計凈利潤127.3億元。按產生的利潤來講，投資最多，地產其次，服裝最少。李如成深圳曾斟酌分拆地產上市。

2016年，李如成曾公然表示， 雅戈爾如果真正要做強做大，服裝才是我們的核心。房地產這塊國家在不斷地調控，不太明晰，這條路對雅戈爾來講很難案值共555萬元走通，而投資的機遇性又比較大，我們在此也并沒有很強大的、專業的團隊。

雖然李如成作出上述表態，雅戈爾在房地產業務上并未明顯放緩擴大步伐。

年報數據顯示，公司2017全年營業收入為98.94 億元，較上年下滑33.58%。其中服裝板塊為49.07億元，地產板塊為48.91億元，占全年營業收入幾近半壁江山。

2017年雅戈爾共斬獲了3塊地，總拿地金額為39.9億元。其中，以18.5億元競得寧波天水家園地塊;以 12.5億元競得寧波北侖新碶檔案館北側地塊;以8.9億元的價格競得舟山市舟土儲出(2017)3號的國有建設用地使用權。

值得關注的是，2017年7月，雅戈爾宣布，我們的企業沒有經歷過金融風暴擬與全資子公司雅戈爾置業控股有限公司共同出資20億元，設立上海雅戈爾置業開發有限公司。

此舉是捉住全國房地產行業發展機遇，通過收購吞并等方式搜索優良項目和地塊，做大做強公司房地產業務，培養新的利潤增長點。 雅戈爾方面表示。

去年凈利大降9成的背后

從年報數據來看，雅戈爾去年的事跡不容樂觀，除地產板塊營業收入下滑，投資板塊的損失也比較大，拖累公司整體營收和凈利潤。

2017年，該公司實現歸母凈利潤3.55億元，較上年同期降落幅度高達90.36%。而凈利潤降落的主要緣由是投資業務的凈利潤出現虧損。

年報顯示，雅戈爾投資業務實現投資收益30.24億元，較上年同期下降6.23%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤⑴6.72億元，較上年同期大降200.94%。

雅戈爾在公告中表示，迪芬娜生活館模式的商業價值1、符合行業發展趨勢;2、最大化整合產業資源;3、充分增加店鋪盈利能力;4、有效逢迎市場需求;5、最大化滿足受眾需求改變投資業務凈利潤降落是受計提中信股分資產減值準備的影響。 鑒于中信股分公允價值連續下跌時間超過12個月，公司認定其已產生減值，并決定對其計提資產減值準備，以2017年末賬面值與投資本錢之間的差額確認減值損失，影響金額為33.08億元。

據財聯社了解，雅戈爾于2015年通過新股認購和2級市場買入的方式投資中信股分。截至2017年底，共持有中信股分14.5億股，投資本錢約170.2億元，期末賬面值137.1億元。

與此同時，雅戈爾的第2大股東為昆侖信托 添盈投資1號集合資金信托計劃，擬通過集中競價交易、大宗交易等法律法規允許的方式減持雅戈爾股分。

雅戈爾公告稱，在2018 年8 月25 日前，昆侖信托計劃減持股分合計不超過2.15億股，即不超過公司總股本的6%。截至目前，昆侖信托持有雅戈爾無窮售流通股4.4億股，占公司總股本的12.33%。

由于計提減值和利潤降落對雅戈爾的股價造成1定沖擊，為穩定投資者信心，雅戈爾在利潤下降的條件下派息，同時大股東在近期開始增持股分。

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