內衣業務見好？健盛集團步伐穩，浪莎股份風險多

核心提要：健盛團體通過收購的褻服品牌煥發新的生機，浪莎股分事跡反轉后看好褻服產業擴大褻服產能，對以襪業起家的這兩家國產衣飾企業，機遇與挑戰并存。

8月7日，以 棉襪、絲襪、文胸褻服 為主打的貼身衣物全品類品牌健盛團體（股票代碼：603558）發布2018年半年度報告，報告顯示其營業收入為7.57億元，同比增長64.47%，凈利潤為1.11億元，同比增長69.89%。

2017年上半年，健盛團體實現營業收入4.60億元，比上年同期增長54.36%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為6509.74萬元，較上年同期降落14.25%；2016年1⑹月份，健盛團體實現營業收入2.97億元，與去年同期相比降落19.39%，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.75億元，與去年同期相比增長26.58%。

由3年同期事跡數據看出，健盛團體事跡已處在穩步上升當中。值得1提的是，去年8月健盛團體砸了8.7億收購全球無縫褻服制造商俏爾婷婷無縫褻服業務增勢良好。

據中國服裝了解，俏爾婷婷18H1營收與利潤分別為2.3 億、3817萬元。健盛團體表示，2018年全年俏爾婷婷凈利有望到達8000萬元。俏爾婷婷曾出具事跡許諾，其18年⑴9年凈利潤分別為8000萬元、9500萬元，俏爾婷婷能否為健盛團體再造1個健盛團體，以待市場檢驗。

2018年1⑹月我國紡織品服裝出口呈 紡織品出口強，服裝出口弱 的顯著分化態勢 ，但對健盛團體而言，仿佛影響不大，越南已逐步成長為棉襪主業事跡增長的重地。 據了解，越南18H1為其棉襪業務貢獻 30%收入，約合1.6億元，同比增長近100%)，凈利潤貢獻3792萬元。

1993年12月6日創建的健盛團體，主要經營模式為以ODM、OEM的方式為世界知名品牌商和零售商自有品牌提供專業服務。Adidas、Puma、New Balance等國際1線品牌與UNIQLO、MUJI等快時尚品牌都是其合作客戶。

據了解，自去年以來，健盛團體通過 實體門店+互聯 O2O模式，打造以 健盛之家 為核心的貼身衣物集合零售自有品牌，實現企業由制造向 智能制造+品牌運營+O2O零售 的轉型，其中 健盛之家 品牌門店2018年累計開至760家。

浪莎股分（股票代碼：600137）是不是超出健盛團體？事實上并沒有。據了解，曾由于上市19年未分紅被冠以 鐵公雞中的戰役機 。今年4月浪莎股分破天荒分紅，以每股份6毛錢的分紅打破了歷史紀錄。

浪莎股分在資本市場馳騁20年，卻連續虧損長達6年，積累虧損達3.07億元。實體經濟不振成行業大勢時，浪莎股分早早地通過電商以期事跡好轉。據中國中國服裝了解，2010年浪莎股分入駐騰訊拍拍，后再進駐天貓、京東等電商平臺，但電商渠道對事跡提升只起了短效止疼藥的作用。2015年虧損0.21億元，2016年扭虧為盈，2017年延續盈利實現營收3.43億元，比上年同期增長27.63%，凈利潤為2295萬元，比上年同期增長70.55%。

浪莎股分以襪業為主要營生業務？并不是如此。2017年浪莎股分收益結構可見端倪：2017年全年褻服產品2017年營收959萬，同比增長7.69%，毛利率增加1.9個百分點，短褲產品營收1.8億元，同比增長高達38.66%，毛利率減少1.27個百分點。不難看出，短褲與褻服產品才是浪莎股分事跡重要貢獻來源，而并不是襪業。

7月4日，浪莎股分增資全資子公司浙江浪莎褻服有限公司，稱為支持浪莎褻服生產經營發展和進1步擴大產這個以福賀（蝠鶴）佳音為主題的睡衣系列認籌人數已到達1.7萬人能。但浪莎股分這1年多，股分卻在狂跌跌幅曾高達68%，前景仍然堪憂。

健盛團體目前總市值達34.6億元，凈利潤達1.11億元，浪莎股分總市值僅13.9億元，凈利潤為4.49百萬元，盈利能力雖不在同1級別，但二者皆憑褻服產品助推事跡提升。健盛團體通過收購的褻服品牌煥發新的生機，浪莎股分事跡反轉后看好褻服產業擴大褻服產能，但對以襪業起家的國產衣飾企業，不但要面對來自國產褻服品牌的競爭，還要應對國際品牌應對品牌力、渠道力等綜合能力的挑戰。目前看來，健盛團體發展的步伐更穩，浪莎股分未來或將遇到更多經營風險。

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